正如您所看到的，该指令引起了很大的变化。然而，决策过程绝不是完整的——特别是因为缺乏经验数据。一些资产管理公司仍在观望哪些研究提供商实际上会向他们发送哪些研究服务，以及这些服务是否也能提供相应的附加值。付费研究仅通过精确选择发送给付费客户。
正如您到目前为止所看到的，金融业正在经历 MiFID II 带来的结构性变革。这些法规给投资产品的设计和销售带来了广泛的变化。由于成本和产品可比性方面透明度的提高，金融行业对更好条件的竞争将会加剧。这种额外的透明度和禁止向独立财务顾问收取佣金将导致低成本指数基金的使用增加。
整个事情很可能会对授权基金（ETF）的增长产生积极影响。 ETF 交易的报告要求还将提供有关该细分市场 ETF 交易量和流动性的更多信息。这应该会导致 ETF 在机构投资者中得到更大的传播。
我们的经验
银行现在面临的挑战是将这一庞大规则集的要求转化为可实 临床护士专家电子邮件列表 施的功能。非常不稳定的法律形势导致复杂的要求，从而导致高度的复杂性。我在这里讲的是我自己的经历，因为 adesso 两年多来一直支持大型和私人银行实施 MiFID II 项目。此类项目占据了金融服务提供商组织的重要组成部分，例如合规和法律等中央职能、各个专业部门和 IT。大多数机构注意到法律要求的要求并不容易实现。
然而，年初时，所有银行的转换过程尚未完全完成。自新指南实施以来，一些机构仍在使用手动和临时解决方案。因此，受影响的银行今年将不得不拆除以前的流程，并实施战略和自动化解决方案。然而，由于某些领域的立法尚未完成，实施过程将需要更长的时间。除了技术实施规划中存在许多含糊之处之外，这不可避免地导致完成的延迟。
结论
多年来形成的异质景观并不总是能轻易地整合在一起。根据监管机构的说法，整个业务联系和交易历史以及相关电话（即交易指令）必须保存在证据链中。然而，这给银行实施这一要求带来了巨大的挑战。尤其是小型银行，通常会采用容易出错且耗时的手动流程进行响应，因为它们必须投入大量资金才能拥有足够的基础设施。
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图片豪克·克罗格
作者 豪克·克罗格
Hauke Kröger 在 adesso 负责业务咨询的“银行监管”领域，他的工作重点是 AnaCredit、BCBS 239、合规性、EU GDPR 和 MiFID II 等银行监管主题。